세계적 펀드매니저 '피터린치' - '전설로 떠나는 월가의 영웅' 리뷰 - (2)

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# 아마추어 투자자가 유리하다

 투자의 세계는 전문투자자라고 유리한 것도 아니고 아마추어 투자자라고 불리한 것도 아닙니다.

우리는 일반적으로 투자의 대가 또는 전문가들이 매수한 종목을 따라 매수하는 경우가 있습니다. 하지만 피터린치는 전문가들이 매수한 종목을 무시해야 된다며 3가지 이유를 말합니다.

1. 그가 틀렸을지도 모른다.(전문가들도 수도 없이 틀린다)
2. 그의 선택이 옳았을지언정, 언제 매도할지 모른다.
3. 투자자 주의에 전문가들보다 더 좋은 정보 원천이 널려있다.

관심있게 주변을 돌아보면 탁월한 종목을 월스트리트보다 빠르게 발견할 수 있습니다. 이러한 접근법에서 쉽사리 10루타 종목을 찾을 수 있습니다.

 

# 놀라운 10루타 종목들

10루타란 10배의 수익을 걷어 올린 종목을 말합니다.

규모가 작은 포트폴리오일수록 탁월한 종목 하나만 있어도 손실을 이익으로 바꿀 수 있습니다. 이 효과는 약세장에서 가장 극적으로 드러나며 여러 종목 중 한 가지의 대박 종목만 발굴해도 다른 종목에서의 실수를 만회할 수 있습니다.

사람들은 유명하지 않은 저가주에서만 10루타 나온다고 생각합니다. 하지만 유명한 기업들 가운데 10루타 종목은 수도 없이 많으며 사람들은 그 회사의 제품 또는 서비스를 높이 평가하고 자주 사용하고 있습니다. 반면, 그 회사 주식은 사지 않습니다. 아마, 우리가 애플 제품을 사는 것과 비슷하지 않을까 생각합니다. 한번 애플 제품을 사용한 사람은 모든 기기의 호환성이란 편리함에 락인(lock-in)되어 애플 제품만 사용하고 본인도 그런 효과를 느끼고 있음에도 주식은 잘 사지 않습니다. 이런 관점은 국내에서 최근 존리선생님이 많이 언급하시기도 했습니다.

이 책에서는 기업의 제품 또는 서비스를 이용하는 대신 주식을 샀을 경우 엄청난 수익을 얻을 수 있음을 말하며 그 예시로 던킨도너츠, 의류기업 gap, 숙박업 라 퀸타 모터 인스, 장례 서비스 기업 sci, 애플을 들고 있습니다.

 

# 상식의 위력

우리가 최상의 수익을 얻으려면 최저점에 사서 최고점에 팔아야합니다. 너무나도 당연하지만 이는 불가능한 현실이며 결국, 우리가 잘 아는 친숙한 기업에 투자하는 것이 더 좋은 실적을 올릴 수 있습니다.

뉴질랜드의 한 소방관은 자신의 지역의 탐브랜즈라는 공장이 무서운 속도로 확장하는 하는 것을 발견했습니다. 그는 그 기업이 지금 엄청난 성장을 하고 있다고 생각했고 5년동안 매년 2,000달러씩 투자하여 약 20년 뒤 백만장자(순자산이 한화로 약 12억)가 되었다고 합니다.

피터린치 또한 이렇게 자신의 삶 주변에서 대박 종목을 찾는 것을 좋아합니다. 이러한 기업은 처음에는 월스트리트의 주목을 받지 못하지만 시간이 지나 한두 명의 애널리스트들이 관심을 갖고 결국 수많은 애널리스트들이 매수 의견을 내게 됩니다. 하지만, 이때는 이미 고점이였을 수도 있기에 조심해야 됩니다.

피터린치가 온갖 실수에도 불구하고 마젤란 펀드에서 엄청난 성과를 얻은 이유는 잘 알려지지 않은 비인기 종목을 찾아낸 다음 직접 조사했기 때문입니다.

 

# 책 구성

앞으로 이 책은 다음과 같이 3부로 구성됩니다.

1부   – 투자준비

종목 선택능력, 경쟁력 판단, 주식과 채권의 위험평가, 본인의 자금 필요성, 성공적인 종목 선택 방법 등

2부   – 종목선정

가장 유망한 기회를 찾아내는 방법, 회사선택 및 회피해야 될 회사의 감별 방법, 주식 중개인  및 사업보고서, 증권사 리포트 등의 자료를 최대한 활용하는 방법, 주식의 기술적 평가에서 자주 언급되는 다양한 숫자(주가수익비율, 장부가치, 현금 흐름)를 이해하는 방법

3부   – 장기적 관점

포트폴리오 설계, 관심 기업 관찰, 매수시점과 매도시점 선정방법, 옵션과 선물거래의 어리석음, 20여 년 투자기간 동안 발견한 투자에 대한 일반적인 고찰

 

앞으로는 본격적인 책 내용을 다뤄보겠습니다.

읽어주셔서 감사합니다.