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[ 금리와 채권의 관계 ] 금리가 오르면 왜 채권 가격이 떨어질까? 금리가 오르면 채권 가격이 떨어지고 금리가 내리면 채권 가격이 상승합니다. 이러한 금리와 채권 가격의 관계는 누구나 알고 있습니다. 근데 저는 왜 그런 관계가 형성되는지 인터넷이나 유튜브를 찾아봐도 잘 이해가 되지 않았습니다. 그래서 이번 글에서는 그림을 바탕으로 금리와 채권 가격의 관계를 설명해볼까 합니다. * 금리가 오르면 채권 가격이 떨어진다 현재 기업은 10,000원을 빌리고 싶습니다. 6.30일 시장금리는 5%이기에 채권 가격이 10,000원인 A 채권의 표면 이자는 500원입니다. 그리고 7.31일 시장금리가 10%로 올랐습니다. 채권 가격이 같을 때 이날 발행되는 B 채권의 표면 이자는 1,000원이 됩니다. * 6월 30일 발행되는 A 채권 가격 : 10,000원 이자율 : 5% 표면 이자.. 2022. 8. 7.

[ 주요 경제 지표 ] 주식 시장을 울고 웃게 만드는 기준금리란 무잇인가? 기준금리가 발표되는 날이면 주식 시장은 엄청난 변동성을 보여줍니다. 예측치보다 높으면 시장이 하락하고 예측치보다 낮으면 상승하고 때론 미래에 대한 우려로 하락하고 미래에 대한 기대로 상승합니다. 도대체 기준금리가 무엇이길래 이렇게 사람들을 혼란스럽게 할까요? 오늘은 아래와 같은 주제에 대해 알아보겠습니다. 기준금리란 무엇인가? 미국 역대 기준금리 추이 2022년 미국 기준금리 발표 날짜 1) 기준금리란 무엇인가? 기준금리는 각국의 금리체계의 기준이 되는 금리로서 매달 또는 정기적으로 각국의 중앙은행 역할을 하는 곳에서 발표하고 있습니다. 기준금리는 채권금리, 시장금리에 영향을 줍니다. 그래서 기준금리가 오르면 대출이자가 오르게 되어 가계와 기업들이 자금난을 겪고는 합니다. 일반적으로 기준금리가 적정 수준.. 2022. 6. 18.

[주요 경제 지표] 앞으로의 경기침체를 예상할 수 있는 '장단기 금리 역전'은 무엇일까?? 최근 8.6%라는 역대 최고 CPI 지수 발표로 시장이 또 한 번 무너졌습니다. 사람들은 인플레이션을 단기간 잡기는 어려울 것이며 더 나아가 스태그플레이션을 우려하고 있습니다. 그러면서 당장 내년이라도 경기침체가 일어날 것처럼 뉴스 기사가 나옵니다. 그리고 우리는 경기침체를 예상할 수 있는 지표 중 하나로 장단기 금리차의 역전을 확인하곤 합니다. 오늘은 장단기 금리차가 무엇이며 무슨 상관관계가 있는지 알아보겠습니다. 1. 장기, 단기 금리 국채는 크게 장기, 중기, 단기로 나뉩니다. 장기일수록 돈을 빌려주는 기간이 길며, 이는 당연히 높은 이자율을 따라오게 합니다. 오랫동안 돈을 빌려주니 떼일 우려가 있어 비싼 금리로 빌려주게 됩니다. 그리고 미국 국채 중 장기 국채를 대표하는 국채는 10년 물이며 단기.. 2022. 6. 14.

[주요 경제 지표] 소비자물가지수인 CPI보다 더욱 중요한 근원 CPI 미연준은 매달 경기지표를 확인하며 경제대책을 세웁니다. 그 중 선호하는 지표가 소비자물가지수인 CPI입니다. 하지만 CPI는 외부요인에 의해 쉽게 변동되기 때문에 이보다 더욱 주의 깊게 보는 지표가 있습니다. 바로, 근원 CPI 입니다. 오늘은 근원 CPI에 대해 알아보겠습니다. 1. 근원 CPI 란? CPI는 음식, 에너지, 주거비, 일반 상품, 의료 등 많은 항목으로 이루어져 있습니다. 이중 음식은 약 14%, 에너지는 약 8% 정도의 비중을 차지하고 있습니다. 하지만, 음식과 에너지는 가뭄, 태풍과 같은 자연재해 또는 전쟁과 같은 외부요인에 의해 가격의 변동이 심합니다. 최근에 일어난 러시아-우크라이나 전쟁으로 에너지와 곡물 가격이 솟구치고 있고 그만큼 CPI도 상승률이 높아졌습니다. 이는 곧 CP.. 2022. 5. 30.

[주요 경제 지표] FRED를 통한 주요 경제 지표 확인 및 비교 이번 글에서는 FRED를 활용하는 방법에 대하 간단히 알아보겠습니다. CPI를 예시로 진행해보겠습니다. 1. FRED 기본 활용 구글에 FRED(federal reverse economic data) 검색하시면 맨 윗 상단에 사이트가 있습니다. 미연준 경제 데이터를 모아 놓은 사이트로 활용도가 아주 높습니다. 들어가서 CPI라 검색하면 매우 다양한 관련 DATA가 뜨는데 그중 가장 상단에 있는 CPI를 클릭하시면 됩니다. Consumer Price Index for All Urban Consumers: All Items in U.S. City Average 먼저 그래프 사이사이 보면 회색 음영 처리가 된 부분이 있는데 여기는 경기침체 기간을 나타냅니다. 아주 과거의 경기침체부터 2000년 닷컴 버블,년 .. 2022. 5. 21.

[주요 경제 지표] 주식시장을 요동치게 하는 소비자물가지수(CPI) 매달 CPI 발표될 때마다 주식시장이 요동을 치고 있습니다. 그래서 많은 분들이 밤잠을 설치고 계신데 CPI가 무엇이길래 이렇게 사람들이 관심을 쏟고 있을까요? 1. CPI 란? 왜 중요한가? CPI란 Consumer Price Index의 약자로 미국 소비자 물가지수를 말합니다. 소비자물가지수란 소비자의 입장에서 상품 및 제화, 서비스의 가격 변동을 측정한 값을 나타냅니다. 즉 CPI가 높다는 건 인플레이션이 심하다는 말과 같습니다. 현재 코로나로 인한 물량 공급의 차질과 러시아 및 우크라이나의 전쟁으로 인한 원자재 및 곡물 가격 상승으로 인해 인플레이션이 매우 상승했습니다. 그래서 많은 사람들이 CPI를 주목하고 있고 CPI가 미연준의 금리 결정에 강한 영향력을 미치고 있습니다. 간단히, 정리하면 아.. 2022. 5. 14.

연말마다 찾아오는 배당주의 시간 - 배당에 대해 알아보자!! 한 해의 끝이 다가오면 주식시장에서 관심이 높아지는 단어가 있습니다. 바로 ‘배당’입니다. 국내 기업들은 대부분 연말 배당을 실시하기 때문에 배당락 전에 미리미리 배당주를 사 수익을 얻으시는 분들이 많습니다. 하지만, 요즘은 중간 배당이나 분기 배당도 실시하는 곳도 많습니다. 오늘은 배당에 관해 간단히 알아보겠습니다. # 배당이란? 배당이란 기업에서 주주들에게 보유하고 있는 지분만큼 일정 금액을 현금으로 주는 주주환원정책 중 하나입니다. 기업들은 주주의 투자금을 바탕으로 사업을 영위하기 때문에 이에 대한 보상을 하는 것입니다. 물론, 기업의 의무사항은 아니기 때문에 모든 기업이 배당을 주지는 않습니다. 배당에 관한 것은 매번 이사회를 통해 결정됩니다. 예시로 삼성전자의 배당결정 공시를 보겠습니다. 위와 .. 2021. 10. 14.

기업의 Valuation을 구할 수 있는 COE(Cost Of Equity)에 대해 알아보자!! 오늘은 ROE와 함께 비교해보면 좋은 COE(Cost Of Equity)에 대해 알아보겠습니다. 그리고 ROE와 COE를 통해 Fair PBR까지 알아보겠습니다. # COE란? COE는 Cost Of Equity의 약자로 자본조달비용을 뜻합니다. 자기 자본 대비 이익률을 뜻하는 ROE와 비슷하면서 상반되는 개념이라 생각하시면 됩니다. 기업의 자본은 투자자들에 의해 모아집니다. 그리고 그 투자자들이 요구하는 최소한의 수익률이 COE입니다. 결국, 기업은 ROE가 COE보다 높아야 투자자들에게 수익을 나눠주고도 돈이 남게 되며, ROE가 COE보다 낮으면 좋지 않다고 보시면 됩니다. COE는 아래와 같이 구성됩니다. COE = Rf + ERP(Equity Risk Premiums) RF는 무위험 수익률로 보.. 2021. 8. 11.

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