배당주란 무엇일까? 배당주 개념부터 알아보자(feat.쌍용C&E)

배당주

 요즘 같이 1%~2%의 저금리 시대에는 적금과 예금을 통해 큰 이자를 얻기는 어려운 시대가 되면서 예적금과 비슷한 효과를 낼 수 있는 배당주가 주목받고 있습니다. 배당주는 은행 예적금보다는 높은 이자율(=배당률)을 기대하며 주가 상승으로 인한 차익 실현까지 노려볼 수 있기 때문입니다.오늘은 배당주가 무엇인지 알아보고 국내 대표 배당주에 대해서도 알아보겠습니다.

배당주란?

우선 배당이란 주식을 가지고 있는 주주에게 그 소유 지분에 따라 기업의 이윤을 분배하는 것을 뜻합니다. 그리고 이러한 성격을 띠고 있는 주식을 배당주라고 합니다. 배당은 기업의 의무가 아니기에 모든 기업에서 배당을 나눠주고 있지는 않습니다. 보통 가치주가 배당을 주는 성향이 높고 성장주는 배당할 돈을 투자에 쓰는 경우가 많아 배당이 없는 경우가 많습니다. 하지만 예외도 있고 안정적인 배당과 성장을 동시에 이뤄내는 기업도 많으니 그런 기업들을 찾는 게 제일 좋습니다.

 

 

배당주 투자 시, 고려 사항

(1) 배당률 : 배당금을 주가로 나눈 비율로 은행의 이자율과 같은 개념입니다.

• 제 개인적은 느낌으로는 배당률이 5~6%는 돼야 고배당이라 생각됩니다.

(2) 배당성향 : 당기순이익 중 배당금의 비율로 보통 배당성향이 높으면 재무구조에 악영향을 미칩니다.

• 특정 기업의 경우 세금을 낮추기 위해 높은 배당성향을 유지하기도 합니다.

(3) 배당의 역사 : 배당주의 가장 중요한 부분 중 하나입니다. 기업에서 그간 배당을 줄이지 않고 얼마나 꾸준하게 주었는지를 확인해봐야 합니다.

• 25년 이상 배당을 줄이지 않고 꾸준하게 지급하는 주식을 흔히 ‘배당귀족주’라고 합니다.

(4) 배당 주기 : 배당은 기업마다 년에 한 번, 또는 반기, 분기마다 이루어집니다.아직 국내는 연말 배당이 대부분이지만 해외는 대부분 분기배당을 합니다.

 

 

국내 배당주 분석(간단)

 국내에도 배당주가 엄청 많습니다. 네이버 검색하시면 리스트가 나오는데 보통 고배당주는 증권사나 보험사 등이 차지하고 있습니다. 하지만 제가 그쪽에 대해서는 잘 몰라서 평소 관심 있던 기업에 대해서 위에서 본 투자 시 고려사항을 적용하여 간단히 분석해 보았습니다.

# 쌍용C&E

국내 시멘트 1위 기업으로 최근 쌍용양회에서 쌍용C&E로 사명을 변경했습니다. 

쌍용C&E-배당-차트

 쌍용C&E는 국내에서 나름 고배당주로 뽑히며 국내 몇 안 되는 분기배당 기업 중 하나입니다. 배당은 16년도부터 시행해서 배당의 역사가 길지 않습니다.

 위 차트를 보면, 2017년부터 주당 배당금(현금 DPS)이 엄청 오름과 동시에 높은 배당수익률을 자랑하고 있습니다. 당시 국내 사모펀드 중 큰손인 한앤컴퍼니가 쌍용C&E를 인수하며 이후 높은 배당을 유지하고 있기 때문입니다. 그래서 주가도 엄청 상승했었습니다.

 하지만 그에 비해 당기순이익은 줄어들며 배당성향이 단번에 100%을 뛰어넘었습니다. 배당성향이 100%를 넘었다는 것은 당해 벌어들인 이익보다 배당금(지출)이 더 크다는 얘기입니다. 즉, 무리하게 배당을 하고 있다는 판단을 할 수 있습니다. 이런 경우, 기업에서 당기순이익은 줄었지만 배당금을 유지하기 위해 은행에서 빚(=부채)을 지기도 합니다. 실제로 부채비율도 높아졌습니다.

 보통 사모펀드의 특성상 기업에 투자하여 빠르게 투자금을 회수하고 이익을 보는 게 중요하므로 주로 높은 배당금을 유지하곤 합니다. 그리고 최근 들리는 소문에는 한앤컴퍼니가 쌍용C&E 매각을 추진 중이라고 합니다. 만약 매각이 이루어지면서 새로운 대주주가 재무구조 개선을 위해 배당을 줄일 경우, 주가도 같이 빠질 위험이 있습니다.

 앞서 부정적인 면만 얘기했지만 쌍용C&E는 국내 주택공급이 늘어날 시 수혜를 보는 대표 수혜주이며 최근 폐타이어나 폐플라스틱을 이용한 폐열발전을 통해 전기료 절감, 시멘트 기업 최초 탈석탄 선언, 폐기물처리사업 추진 등 여러 변화를 계획하고 있습니다.

앞으로의 횡보를 지켜보는 것이 중요하겠습니다…

이 외 국내 배당주로는 안정적인 삼성전자나 KT&G, SKT 등이 있습니다.

요점 : 배당주 투자 시, 높은 배당수익률만 보시면 안 됩니다..

읽어주셔서 감사합니다.